本文来源：时代财经作者：周嘉宝
“过去半年，整个消费环境受到冲击与考验，成本大幅上涨以及去年同期的高基数影响，对公司财务和运营造成了一定压力。”在李宁半年度业绩交流会上，集团副总裁、首席财务官赵东升如是说。这是他在今年8月初上任李宁首席财务官以来首次正式面对媒体做业绩交流。
8月12日，中国本土运动鞋服制造商李宁(.HK)发布半年度业绩报告。截至6月30日，李宁公司实现收入同比上升21.7%达.09亿元；净利润同比上涨11.6%至21.89亿元。毛利由去年同期的56.99亿元增至62.01亿元；毛利率则同比下降5.9个百分点至50%。
门店数量方面，截至6月30日，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG)销售点数量为家，其中特许经销商店家，直营零售店家，李宁YOUNG店家。
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和众多零售企业一样，李宁在第一季度延续了去年的增长势头，但在第二季度迎来挑战。财报显示，公司第二季度零售直营渠道和特许经销商批发渠道均录得10%-20%高段下降，电子商务虚拟店铺业务则按年低单位数增加。
不过，这份半年报仍超出了投资者的预期，8月12日中午，高盛发布研报称李宁今年上半年纯利胜于预期，续列入“确信买入”名单，目标价为91港元。
李宁股价也应声上涨。截至8月12日收盘，李宁股价日涨幅达4.78%，报收70.35港元/股。不过，受到消费板块去年高基数的影响，李宁股价较去年.28港元/股的最高点已跌去约34%，目前总市值约.13亿港元。
折扣加深、成本上涨，毛利率下降5.9个百分点在“超预期”的业绩背后，毛利率、净利率等核心数据下滑，让不少投资者透露出对李宁盈利能力的