图片来源：滔博运动
一荣俱荣，一损俱损，在商业的生态里，上下游伙伴常有这种情况，但是有时候也有例外。比如最近滔搏国际（以下简称滔搏）发布了最新的财年业绩，重拾增长。这件事就很值得玩味。
滔搏最近发布的03/4财年全年业绩公告显示，03/4财年期间（03年3月1日至04年月9日），滔搏实现营业收入89.3亿元，同比增长6.9％；净利润同比增长0.4%，净利润率同比提升0.8个百分点至7.6%，利润增长显著快于收入增速。
在行业内，滔搏共代理14个运动品牌，是Nike全球第二大零售伙伴，是Adidas全球第一大零售合作伙伴。换句话说，滔搏即是经销代理商，同时也是两大体育品牌巨头最重要的线下分销渠道。
最近几年，阿迪达斯和耐克两大体育运动巨头都有各自的挑战。03年就提前离任的阿迪达斯前CEO罗思德直言“我们在中国犯了错误”。而耐克则在最近开始反思坚持数年的DTC战略。可见，过去两年，两大巨头对自己的表现并不满意。
当然耐克和阿迪的反思，也是其自身“重回正轨”的信号，只不过这种调整的效果，对于市场或存在滞后性。至少目前看来，超过80%的收入来自耐克和阿迪达斯两大巨头产品的滔搏，在刚过去的这个财年，走出了自己相对独立的增长曲线。
一方面是滔搏仍旧在不断的引入新的战略合作伙伴。最近，这个中国最大的运动零售运营商，宣布正式与加拿大高端越野跑品牌norda建立战略合作伙伴关系。滔搏将作为norda在中国市场的独家运营合作伙伴，独立负责norda在中国市场的品牌宣传、市场推广、全域运营、消费者运营等关键工作。而norda则成为滔搏品牌合作矩阵中的新晋一员。
在宣布与加拿大高端户外越野跑品牌norda合作的第二天，滔搏还宣布了将携手FanaticsChina最大化推进其旗下特许体育IP在大中华区的整体运作。而Fanatics除了与众多风靡全球的体育IP有着深度的合作伙伴关系外，也拥有知名的运动品牌与零售品牌，全球用户数已经过亿。
但是更重要的原因或许是，滔搏作为国内运动品牌最大的零售分销商，在市场变化的情况下真正把握了零售分销的本质，充分发挥了自身渠道和运营价值。这也是滔搏能够摆脱一荣俱荣、一损俱损宿命的前提。
重新拾起零售本质滔搏国际与申洲国际被称为耐克的“左右手”。过去两年，滔搏业绩不振，多少和耐克战略性押注DTC有关。DTC的本质，其实就是耐克希望更多的消费者通过直营渠道来购买耐克，这对于滔搏来说，当然不是什么好事。
作为滔搏的主力品牌，耐克、阿迪还是其营业收入的超八成来源，彪马、匡威、威富集团品牌范斯、北面，亚瑟士、斯凯奇等属于其他品牌。
图片来源：滔搏业绩报告
其中，其他品牌这一板块的增速已高于主力品牌，达到10.5%，前者则为6.5%。
图片来源：滔搏业绩报告
而在前两个财年，受耐克、阿迪等品牌减产等市场原因的影响，滔搏已连续两年营收、净利润下降。
01财年，滔搏营业收入还是高达.1亿元的，净利润为7.7亿元。而在0财年（01年4月1日-0年3月31日间），滔搏营业收入.76亿元，同比下降11.48%，归属母公司净利润4.46亿元，同比下降11.68%。
到03财年（0年4月1日-03年3月31日间），滔搏营收下滑到70.73亿元，与前一年相比，又下降了15.07%，净利润更是下滑到18.37亿元。
不过，耐克最近也已经意识到了过分押宝DTC的弊端。在04年财年第三季度财报电话会议上，耐克CEOJohnDonahoe表示，要将“回归批发”作为改善公司业绩的重要举措之一。
而在耐克调整战略之前，滔搏并没有完全把复苏的希望押宝在战略合作伙伴的“觉醒”上，而是开始了有效的自我调整。
滔搏调整的核心思路，恰恰是真正发挥“渠道的价值”。随着电商和社交媒体的兴起，特别是运动品牌兼有时尚的属性，很多消费者更习惯通过线上来获取产品信息，这时候门店价值往往会被低估。
在过去两年，外界能看到的是滔搏在不断减少门店的总数。根据最新的财报，截至月底的04财年滔搏国际共运营6,间门店，同比净减少41间或6.4%，毛销售面积下降0.8%，单店面积增加6.0%。
虽然门店数量减少，但是单店面积增加，说明滔搏这两年的门店调整策略，更加注重门店的质量。即不再寄希望通过门店规模扩张带动销售，而是坚持开大店策略，同时提高单店产出和运营效率。正如有分析师指出的：“线下调整门店扩面积重质量，数字化赋能提高运营效率。公司动态评估门店效益，加强优胜劣汰，加速关闭低效店铺，审慎推进新开店铺。”
在最新财报中，滔搏表示，精准运营下的零售业务是滔搏业绩增长的核心驱动力。03/4财年期间，滔搏持续深化“优选+优化”的精准运营策略，滔搏总门店数目下降幅度边际放缓，总销售面积基本稳定，与市场回暖趋势一致。
这意味着，门店的数量与布局的调整基本告一段落，后面则是继续通过全域零售深挖门店潜力。在官方表述中，滔搏通过“实体门店+社群+门店直播+特色IP”的全域布局，滔搏延展传统线下门店的触达半径，提升门店效率，精益单店的全域化能力。
滔搏能够做到这一点，在于滔搏很早就开始了基于门店的OO布局。滔搏通过系统升级，OO系统已经覆盖了超过90%的直营门店。
报告期内，滔搏的线上业务保持高质量增长，直营线上业务销售额占总体直营销售额比例达到0%-30%中段，截至04年月9日，全国门店直播账号数量突破个，多个账号跻身抖音户外运动领域TOP10，全财年的门店直播销售额同比提升约5倍，同时，公司在全国范围内运营的私域社群数量突破8万个，滔搏私域小程序位居