通信行业:国务院推动年内发放4G牌照 超配通信行业
国务院推动年内发放4G牌照
7月12日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议要求要实施"宽带中国"战略,加快络、通信基础设施建设和升级;推进光纤入户,大幅度提高速;提升3G络覆盖面和服务质量,推动年内发放4G牌照;全面推进三融合,年内向全国推广。
三大运营商4G工作稳步推进
这是国务院层面首次表态年内发放4G牌照,进一步验证了我们此前所说2013年牌照发放已经没有任何悬念。我们依然判断9、10月份发放4G牌照可能性更大,当然如果经济下滑超预期,不排除提前发放可能性。
从运营商层面看,三大运营商有条不紊推进4G工作,中国移动近日启动LTE主设备招标,20万LTE基站建设正逐步推进;中国电信开始快速跟进4G建设,建设规模有望从43个城市扩展到70个以上,基站建设量7万左右(不排除仍有超预期的可能),总计投资将达200亿;中国联通在3G时代充分享受到技术制式带来的优势,为了在4G竞争中继续保持这种优势,联通也会快速跟进建设4G络。
"宽带中国"战略即将实施,相关产业链受益
虽然近两年随着光纤到户的建设,我国整体速水平有所提升,与欧美发达国家相比仍有较大差距,还需大幅度提升。但从2012年下半年开始,运营商光纤到户的建设速度有所放缓,主要是部分光纤到户项目具有一定公益性质,投资回报率低,运营商建设积极性低。此次国务院常务会议明确提出要实施"宽带中国"战略,推进光纤入户建设,大幅度提高速。我们认为,国务院会出台相应的财*补贴*策(预计3年180亿)进一步提升光纤到户建设速度,相关产业链将受益。
超配通信行业
根据3G投资经验,通信行业未来投资机会有两波,第一波是4G牌照发放预期,越接近牌照发放,板块涨幅越大;第二波是业绩释放,随着中国移动TD-LTE招标开始,从三季报开始释放业绩。牌照发放时间和业绩释放时间几乎重叠,建议超配通信行业,推荐标的中兴、烽火、日海、中天、通鼎、富春和宜通。