鍖椾含涓鐧界櫆椋庡尰闄㈢埍蹇冩崘鍔?化工行业:周报--化工品价格保持平稳 价差以跌为主 关注粘胶板块
广发化工价格指数综述:化工品价格指数稳中有降
在我们跟踪的7个GF 一级板块价格指数中,本周与上周比:3种价格指数上涨,1种价格指数平稳,3种价格指数下跌。其中,上涨的板块包括GF 塑料(4.2%)、GF 石化(1.1%)和GF 化纤(0.8%)、;保持平稳的板块为GF 农药;
下跌的板块为GF 化肥(-28.5%)、GF 两碱(-4.7%)和GF 聚氨酯(-4.4%)。
在我们跟踪的6个GF 二级版块价格指数中,本周与上周比:1种价格指数上涨,5种价格指数下跌。其中,上涨的板块为GF 氮肥(6.1%);下跌的板块为GF 氯碱(-4.9%)、GF 纯碱(-4.1%)、GF 磷肥(-4.1%)、GF 涤纶(-1.7%)和GF 氨纶(-0.5%)。
价格及价差综述:化工品整体价格保持平稳,盈利能力以跌为主
(一)化工品整体价格保持平稳在我们跟踪的 134个产品中,本周与上周比:44种产品价格上涨,47种产品价格平稳,43种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的33%、35%和32%。化工品价格整体保持平稳。
价格涨幅较大的产品包括:国际磷矿石(9.9%)、液氨(5.3%)、丁二烯(5.1%);
价格跌幅较大的产品包括:液氯(-18.9%)、WTI 原油(-7.4%)、布伦特原油(-7.3%)、丁酮(-7.1%)。
(二)化工品整体盈利能力以跌为主在我们跟踪的 38个产品价差中,与上周相比:10种产品价差扩大,9种产品价差平稳,19种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为26%、24%和50%。
化工品整体盈利能力以跌为主。
价差扩大幅度较大的产品包括:粘胶短纤(7.3%)、环氧丙烷(4.9%)。其中,粘胶短纤价差扩大受益于棉浆粕价格下降;环氧丙烷价差扩大受益于产品价格提振。
价差缩小幅度较大的产品包括:氨纶(-69.0%)、丁酮(-11.1%)、电石法PVC(-7.8%)、己二酸(-7.3%)、涤纶长丝FDY(-6.2%)、电石法PVA(-5.8%)和醋酸(-5.5%)。其中,氨纶和涤纶长丝FDY 价差缩小是产品价格下跌所致;
电石法PVC 和电石法PVA 价差缩小是电石价格上升所致;丁酮、己二酸和醋酸价差缩小是受产品价格下跌和成本压力上行共同作用所致。
投资建议
从价格指数走势的角度看,建议关注 GF 石化、GF 聚氨酯和GF 农药板块;从价差走势的角度看,建议粘胶板块,个股关注南京化纤、山东海龙和滨化股份。
风险提示:国际原油价格剧烈波动
